![\"\"](\"http:\/\/mspontocom.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/site-lula-vai-encerrar-mandato-com-maior-rombo-das-contas-publicas-desde-o-plano-real-grafico.jpg\")
O Brasil atravessa um momento de deteriora\u00e7\u00e3o fiscal, marcado por d\u00e9ficit permanente, resultado de uma combina\u00e7\u00e3o de descontrole nos gastos e elevado endividamento.<\/p>\nO Brasil atravessa um momento de deteriora\u00e7\u00e3o fiscal, marcado por d\u00e9ficit permanente, resultado de uma combina\u00e7\u00e3o de descontrole nos gastos e elevado endividamento.<\/p>\n
An\u00e1lises econ\u00f4micas indicam que a atual administra\u00e7\u00e3o federal caminha para registrar o maior rombo nas contas p\u00fablicas desde a estabiliza\u00e7\u00e3o da moeda com o Plano Real, em 1994.<\/p>\n
O cen\u00e1rio de fragilidade \u00e9 corroborado por dados internacionais que posicionam o Brasil como detentor da segunda maior d\u00edvida p\u00fablica entre os pa\u00edses emergentes, superado apenas pela China.<\/p>\n
O economista Fabio Giambiagi acendeu o alerta.<\/p>\n
Para chegar ao rombo recorde ele utilizou como m\u00e9trica o d\u00e9ficit nominal.<\/p>\n
De modo distinto ao resultado prim\u00e1rio \u2014 que considera apenas a diferen\u00e7a entre receitas e despesas do governo, excluindo os custos da d\u00edvida \u2014, o d\u00e9ficit nominal engloba tamb\u00e9m o pagamento dos juros da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n
Por englobar os gastos com as amortiza\u00e7\u00f5es da d\u00edvida, em \u00e9pocas de juros altos \u00e9 comum que o d\u00e9ficit nominal seja maior, como ocorre atualmente.<\/p>\n
Nesses casos, n\u00e3o raro, o governo costuma responsabilizar o Banco Central e a manuten\u00e7\u00e3o dos juros em patamares elevados pelo rombo nominal crescente.<\/p>\n
Nos \u00faltimos meses, o presidente da autoridade monet\u00e1ria tem sido frequentemente criticado por integrantes do governo, mesmo tendo sido indicado pelo presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) para o cargo.<\/p>\n
No entanto, a forma como o governo trata as contas p\u00fablicas \u00e9 um dos principais determinantes da taxa de juros.<\/p>\n
Ent\u00e3o, o descuido fiscal da atual gest\u00e3o tamb\u00e9m ajuda a manter os juros elevados e, consequentemente, ampliar o tamanho do rombo de forma constante.<\/p>\n
Conforme observado por Giambiagi, o d\u00e9ficit nominal m\u00e9dio da terceira gest\u00e3o de Lula deve se consolidar em cerca de 9% do PIB.<\/p>\n
A trajet\u00f3ria atual supera os resultados negativos observados em gest\u00f5es anteriores, em raz\u00e3o da expans\u00e3o do gasto p\u00fablico sem a devida contrapartida em cortes de despesas.<\/p>\n
Giambiagi afirma que Lula herdou um d\u00e9ficit nominal de 4,6% do PIB em 2022 e em 2026 ir\u00e1 aument\u00e1-lo em quase 90%.<\/p>\n
\u201c\u00c9 uma proeza\u201d, conclui, em artigo publicado no jornal\u00a0O Globo<\/em>.<\/p>\n O economista ainda pontua que nem mesmo com o d\u00e9ficit \u201cestratosf\u00e9rico\u201d\u00a0 da pandemia em 2020 houve um governo com uma m\u00e9dia t\u00e3o alta.<\/p>\n